工业硅&多晶硅日报-20251010

工业硅日报 工业硅&多晶硅日报（2025 年 10 月 10 日） 一、研究观点 点评 节后首日工业硅震荡偏弱，主力 2511 收于 8640 元/吨，日内跌幅 0.29%，持仓增仓 2165 手至 17.7 万手。百川工业硅现货参考价 9580 元/ 吨，较上一交易日持稳。最低交割品#421 价格持稳在 8900 元/吨，现 货升水 235 元/吨。多晶硅震荡偏弱，主力 2511 收于 50765 元/吨，日 内跌幅 0.09%，持仓减仓 2372 手至 84987 手；多晶硅 N 型复投硅料价 格涨至 52500 元/吨，最低交割品硅料价格涨至 52500 元/吨，现货升水 扩至 1700 元/吨。节前下游囤货规模不高，节后硅厂降库压力较大，政 策带盘的效果有限，集中备货型回暖也不具有续航力，节前资金存在 减仓离场动向，工业硅期货逐步止涨，建议观望为主或轻仓短线操 作，关注西南地区减产政策的实际落地情况。多晶硅随着能耗标准公 布，市场计价已充分反映政策预期估值，资金逐步形成回调节奏。关 注终端需求能否承接以及库存能否实质去化，建议投资者需警惕节后 回调风险，做好仓位管理，择机逢高布空。 请务必阅读正文之后 ...