股指期货月报：结构分化，强势依旧-20251010

姓名：李津文 从 业 资 格 号 ： F0244287 Z0012495 结构分化，强势依旧 研究员 行情回顾: 财达期货｜股指期货周报 财达期货｜股指期货月报 2025 年 10 月 国内 A 股市场 9 月指数持续上涨，多指数创出今年新高，风格 方面，小盘成长占优，其次为大盘成长，大盘价值出现连续回调。 各行业表现呈现显著分化，贵金属相关有色金属持续领涨。通信， 有色金属和电子涨幅居前；而煤炭、食品饮料和石油石化则跌幅居 前。估值方面，股指内部分化明显：上证 50 和沪深 300 指数市盈 率偏高，但市净率处于中低位。中证 1000 受益于产业智能化、新 兴消费催化和火热交易情绪带来的风险溢价，相对沪深 300 拥挤度 差触及近两年高位。 投资咨询号： 股期现价差方面，四大期指主力合约基差仍大部分保持贴水状 态，期指主力合约期货-现货基差，IH 收于 3.38，IF 收于-25.05， IC 收于-160.91，IM 收于-208.39。股指现货估值，上证 50 收于 11.79，沪深 300 收于 14.22，中证 500 收于 35.95，中证 1000 收 于 46.26。从成交方面来看，四大股指期 ...