能繁母猪存栏微降,浮法玻璃盈利同比转正:——金融工程行业景气月报20251010-20251010
EBSCN·2025-10-10 11:27
2025 年 10 月 10 日 总量研究 能繁母猪存栏微降,浮法玻璃盈利同比转正 ——金融工程行业景气月报 20251010 要点 行业景气度信号追踪 煤炭:25 年 9 月,煤价低于上年同期,我们预测 25 年 10 月行业利润同比下降, 维持煤炭行业中性观点。 畜牧养殖:25 年 8 月底能繁母猪存栏为 4038 万头,环比微降。据此我们预测 肉价至 26Q1 仍有持稳修复可能,维持中性信号,等待产能明显去化阶段。 普钢:我们预测 25 年 9 月普钢行业利润同比正增长。PMI 滚动均值环比持平, 维持普钢行业中性信号。 结构材料与建筑工程:我们测算 25 年 9 月浮法玻璃毛利同比转正,将玻璃行业 调至景气信号;我们预测水泥行业 25 年 9 月利润同比持平,继续等待房屋新开 工面积出现积极信号,维持水泥行业中性观点;9 月制造业 PMI 滚动均值环比持 平,商品房销售数据同比下降,预计基建托底预期难以发酵,维持建筑装饰行业 中性信号。 燃料型炼化与油服:我们预测燃料型炼化行业 25 年 9 月利润同比正增长。油价 尚未形成同比上行趋势,维持炼化、油服行业中性观点。 风险分析:报告结果均基于模型及历史 ...