PVC月报：投产如期落地，库存上升至季节性高位-20251010

04 成本端 02 期现市场 投产如期落地， 库存上升至季节性高位 PVC月报 2025/10/10 马桂炎（联系人） 13923915659 magy@wkqh.cn 交易咨询号：Z0020397 从业资格号：F03136381 刘洁文（能源化工组） 从业资格号：F03097315 CONTENTS 目录 01 月度评估及策略推荐 01 05 供给端 03 利润库存 06 需求端 月度评估及策略推荐 月度评估及策略推荐 ◆ 成本利润：乌海电石价格报2400元/吨，月同比持平；山东电石价格报2890元/吨，月同比上涨160元/吨；兰炭陕西中料730元/吨，月同比上 涨70元/吨。利润方面，氯碱综合一体化利润从高位大幅下跌，乙烯制利润小幅改善，整体估值支撑走强。 ◆ 供应：PVC产能利用率82.6%，月同比上升5.5%；其中电石法82.9%，月同比上升6.2%；乙烯法81.9%，月同比上升3.8%。上月检修量小幅增加， 平均产能利用率低于八月，但新装置释放产量，供应压力实际上升。本月检修力度预期减小，且今年剩余两套新装置计划试车投产，预计供 给压力持续上升。 ◆ 需求：出口方面，八月出口量同比增幅较上半年偏弱， ...