利民股份（002734）：多个主营产品量价齐升，代森锰锌在巴西获原药及制剂登记

证券研究报告 | 2025年10月10日 利民股份（002734.SZ） 优于大市 多个主营产品量价齐升，代森锰锌在巴西获原药及制剂登记 公司发布 2025 年前三季度业绩预告，业绩实现同比大幅增长。预计 2025 年 前三季度实现归母净利润3.84 亿元-3.94 亿元，同比增长649.71%-669.25%； 其中第三季度预计实现归母净利润 1.15 亿元-1.25 亿元，同比增长 490.85%-542.23%，环比下降 22.36%-28.57%。公司业绩大幅增长的主要原因 是公司主要产品销量和价格同比上涨、毛利率提升以及参股公司业绩上涨带 来投资收益增加。 核心产品景气度持续向好，盈利能力增强。据百川盈孚，2024 年 3 月中旬至 今，甲维盐和阿维菌素市场价格分别从 50、35 万元/吨上涨至 65、45.5 万 元/吨；2025 年 3 月以来，代森锰锌的市场价格从 2.35 万元/吨上涨至 2.75 万元/吨；百菌清市场价格已从 2024 年 1 月的 1.8 万元/吨上涨至 2025 年 10 月的 2.95 万元/吨；2025 年 7 月 4 日国内酒石酸泰乐菌素市场主流成交参考 价 29 ...