原油：过剩和地缘交织，油价震荡运行

原油：过剩和地缘交织，油价震荡运行 正信期货原油月报 20251010 研究员：付馨苇 投资咨询编号：Z0022192 Email: fuxw@zxqh.net Tel：027-68851659 研究员：赵婷 投资咨询编号：Z0016344 Email: zhaot@zxqh.net Tel：027-68851659 内容要点 Ø 宏观方面：美国政府陷关门风波，10月降息预期升温。据CME"美联储观察" ：美联储10月维持利率不变的概率为5.9%，降 息25个基点的概率为94.6%。12月维持利率不变概率为0.9%，降息25个基点概率为19.0%，累计降息50个基点的概率为80.1%。 Ø 供应端：地缘上，俄乌继续边打边谈，尚无新进展，潜在风险依旧支撑油价底部。丹麦宣布收紧对过境油轮的监管措施，以 配合欧洲遏制俄罗斯规避制裁的"影子船队"。欧盟拟对俄罗斯"影子舰队"使用的假国旗实施制裁。美国方面，至10月3日 原油产量增加12.4万桶至1362.9万桶/日，当前油价仍能支持生产商刷新产量记录。欧佩克方面，OPEC+八国达成将在11月进一 步增产13.7万桶/日的决议，低于市场预期。会议后沙特与俄罗斯对于增产有 ...