外汇周报：贸易风险抬头，汇率未现突破-20251012

外汇周报 | 2025-10-12 贸易风险抬头，汇率未现突破 市场分析 美元兑人民币 根据海关数据，2025 年 8 月中国出口同比增长 4.4%，较 7 月的 7.2% 明显放缓，创最近六个月最低水平。同 时，对美出口同比下滑约 33.1%（环比亦呈下降）；中国进口增速疲弱，整体进出口动能趋弱。在政策层面，10 月 10 日特朗普宣布将从 11 月 1 日起对中国商品再征 100% 关税，并可能同步实施出口控制措施，此举被视为中美 贸易摩擦升级信号。在这种背景下，人民币在出口端尚无强劲修复信号与政策支撑的情况下，其外部压力有所抬 升，"关税延期"虽暂时为其争取缓冲期，但若关税最终落地，需注意人民币贬值风险。 特朗普的新关税提案使市场对美元避险需求短期上升。美元指数在本周尝试反弹，但涨幅收窄并未突破主要阻力。 与此同时，美联储会议纪要继续释放偏宽松信号，表示官员倾向于未来进一步降息，但通胀风险和资产负债表调 整仍被广泛关注。数据方面，由于美国政府部分停摆，核心经济数据（如非农、通胀、工业产出等）发布受限， 令美元缺乏实质面支撑。若后续有强于预期的数据出台，可能为美元带来反弹机会；但在当前多重不确定性干扰 下 ...