嘉曼服饰(301276):暇步士男女装占比逐步提升
公司报告 | 半年报点评 嘉曼服饰(301276) 证券研究报告 暇步士男女装占比逐步提升 公司发布半年报 25Q2 公司营收 2 亿,同增 5%,归母净利 0.2 亿同减 50%,扣非后归母净 利 0.06 亿同减 64%。 公司从 2005 年开始经营国际高端童装品牌零售业务,主要包括"EMPORIO ARMANI"、"KENZO KIDS"和"HUGO BOSS"等国际知名一、二线品牌,并 与该等品牌保持了良好的合作关系。 调整盈利预测,维持"买入"评级 基于 25H1 财务表现,考虑收购暇步士后公司加大店面升级及营销推广力 度,我们调整盈利预测,预计 25-27 年营收分别为 11.4/12.1/13.0 亿元,归 母净利分别为 1.4/1.6 以及 1.9 亿元(前值为 1.8/2.0/2.3 亿元),对应 PE 分 别为 19/17/15x。 风险提示:生育率下降、存货跌价风险、消费疲软等风险。 25H1 公司营收 5 亿,同增 4%,归母净利 0.6 亿同减 31%,扣非后归母净 利 0.4 亿同减 28%。 公司从去年年中开始自营暇步士(Hush Puppies)男女装品类,从年中开始 自营到 ...