股指期货：波澜再起，注重应对

2025 年 10 月 13 日 股指期货: 波澜再起 注 投资咨询从业资格号: Z0011222 maolei@gtht.com 报告导读: 1、市场回顾与展望:今年长假期间,市场未出现黑天鹅,节后Ａ股无意外出现开门红。不过,进入 到 10月、仅两天的交易日,边际上也出现诸多新变化:1两融防风险消息再度出现;2周五中美贸易方 面再出现新的变化,并在周五晚间进一步发酵和升级。我们此前在周报中已经持续反复强调。类似风险偏 好改善推动的估值拉升行情,出现转折的直接因素,包括国内和国外两方面。国内主要在于监管出现防风 险动作;海外主要在于经济或者地缘因素带来的外部扰动。 从更大周期角度而言，我们认为经过本次黑天鹅的犹动,行情慢牛特征会更明确。从监管角度来看, 既然外部不时存在黑天鹅的可能,因此国内股市必然需要未雨绸缪防范疯牛,试想若在 6124点或者 5178 点出现贸易摩擦，将是金融系统不可承受之重。因此后期监管层对慢牛的重视和把控无疑会持续。而对于 投资者来说,在看多市场的同时,也须时刻意识到市场的风险,这也会带来行情妙作的降温。我们再次强 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 若安期货研 从8月底以来,政策面 ...