高盛：中国关税和新兴市场人工智能贸易

高盛：中国关税和新兴市场人工智能贸易 20251010 当前市场是否会出现大涨后的顶部？哪些因素可能打破当前的乐观情绪？ 最近市场的头条新闻显示出不确定性，尤其是在特朗普对中国稀土问题采取强 硬态度后。信用市场和股票市场之间存在显著分歧，周期性防御股和整体市场 水平之间也有较大差异。标普指数已经下跌约 1.25%，系统持有的头寸过于庞 大，CTA 已不再是买家，波动率控制处于一年高位，这些都表明持有风险很高。 如果出现触发因素，这可能会打破当前的乐观情绪。 市场隐含波动率为何在股市持续上涨背景下保持较高水平？优质股票表现如何？ 在整个股市持续上涨背景下，隐含波动率一直保持较高水平，这是因为投资者 持续买入看跌期权。尽管市场情绪动荡，但优质股票仍然表现出色。例如，我 们持有的一篮子最短期股票在当天表现超过标普 500 指数约 100 个基点，在 过去两个月中的表现也超过标普 500 指数 50%以上。如果市场开始整合，那 些表现相对较差的股票需要开始下跌。 非盈利科技行业近期为何出现短期抛物线式上涨？量化投资策略面临哪些挑战？ 非盈利科技行业近期出现短期抛物线式上涨主要有两个原因：零售投资者近期 非常活跃推动了 ...