九兴控股（01836）：扩充海外基地优化客户组合

港股公司报告 | 公司点评 九兴控股（01836） 证券研究报告 扩充海外基地优化客户组合 公司发布半年报 25H1 公司收入增长 0.7%至 7.75 亿美元（24H1：7.7 亿美元）；出货量增长 3.8%至 2750 万双（24H1：2650 万双），主要是由运动类别推动，尽管 24H1 出货量较高。 公司鞋履平均售价减少 3.2%至每双 27.4 美元（24H1：每双 28.3 美元），由 于平均售价较低的运动产品订单占比较高所致。 在产品类别方面，公司运动类销售额增长 8.2%，占制造总收入 48.5%（24H1： 45.1%），受益于公司向最大运动客户及其他现有运动客户出货量增长，以 及与一家新运动客户成功合作为其推出全新系列及款式。 公司平均售价水平相近的时尚及奢华类别的收入合共减少 3.5%（分别减少 2.6%及 6.2%），分别占制造总收入 25.4%及 7.8%（24H1：26.2%及 8.4%）， 乃由于基数较高，以及公司产能分配上作出优化。 为配合三年规划的策略，公司继续将产能调配至发展其他产品类别，因此 休闲类别的收入减少 9.2%，并占制造总收入 18.3%（24H1：20.3%） ...