美元债双周报（25年第41周）：中国政府停摆引发经济数据缺失，美联储决策难度陡增-20251013

证券研究报告 | 2025年10月13日 美元债双周报（25 年第 41 周） 弱于大市 美国政府停摆引发经济数据缺失，美联储决策难度陡增 美国政府停摆导致关键经济数据缺失，市场缺乏定价指引。因国会预算案 僵局，美国联邦政府自 10 月 1 日起停摆，其直接导火索是参议院未能 通过一项短期拨款法案。此举导致劳工部暂停所有数据发布，造成"数 据真空"。原定 10 月 15 日发布的 9 月 CPI 报告已确认推迟至 10 月 24 日公布，这比原计划晚了 9 天。其他关键数据，包括非农报告，也已推 迟。这一情况严重削弱了市场评估经济的能力，并给美联储货币政策带 来巨大不确定性。若数据长期缺失，美联储在 10 月底的议息会议前将 缺乏核心决策依据，增加政策误判的风险。 美国消费者信心三连降，通胀预期高位徘徊。美国 10 月密歇根大学消费者 信心指数连续第三个月下滑，徘徊于 2021 年通胀高峰时的低位，表明 民众对经济前景担忧加剧。尽管指数略超预期，但消费者对未来一年的 通胀预期仍高达 4.6%，远高于美联储目标。在当前联邦政府停摆逾 10 天、关键经济数据（如非农、CPI）暂停发布的特殊背景下，此项调查 成为评 ...