粕类周报：中美贸易战升级，关注国内情绪变化-20251013

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 国贸期货 农产品研究中心 2025-10-13 国贸期货研究院 农产品研究中心：黄向岚 从业资格证号：F03110419 投资咨询证号：Z0021658 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 【粕类周报】 中美贸易战升级，关注国内情绪变化 01 PART ONE 主要观点及策略概述 粕类：中美贸易战升级，关注国内情绪变化 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | （1）受8月后美豆产区降雨偏少影响，USDA预估的2025/26年度美豆单产53.5蒲式耳/英亩预期仍有一定的下调空间。近期美豆产区降雨偏少有利于收割推 | | | 豆粕偏空， | 进，受美国政府停摆影响，USDA作物生长报告延迟公布。彭博社调查的分析师估计，截至 10 月 5 日的一周内，美国大豆收获进度已完成 38%；（2）巴 | | 供给 | 菜粕偏多 | 西大豆种植已拉开序幕，目前早播工作较为顺利，根据CONAB数据，截至10月4日，巴西大豆播种率达8.2%，远高于去年同期的5.1 ...