贸易摩擦加剧，有色承压运行：铜铝周报-20251013

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 2025 年 10 月 13 日 铜铝周报 专业研究·创造价值 贸易摩擦加剧，有色承压运行 核心观点 铜：中美贸易摩擦预期升温，铜价承压 上周铜价冲高回落，伦铜一度触及 1.1 万美元关口，沪铜触及 8.8 万关口。这一方面是受到了贵金属回落以及美元指数反弹的影 响；另一方面是铜价已位于近 5 年高位，有较强的技术压力，短期多 头了结意愿较强。这轮强劲上涨主要由三大因素导致：1、供应紧 张：矿端与冶炼端双重挤压；2、宏观与金融属性：降息预期与板块 联动；3、需求韧性：传统旺季与长期趋势。 周五晚间，中美贸易摩擦预期再度 ...