贸易摩擦预期升温，市场避险需求上升：贵金属周报-20251013

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 贵金属 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 贵金属 | 周报 · 2025 年 10 月 13 日 贵金属周报 专业研究·创造价值 贸易摩擦预期升温，市场避险需求上升 核心观点 今年国庆假期国际黄金价格持续上涨。纽约期金和伦敦金突破 4000 美元/盎司关键心理关口，假期涨幅超 4%，年内涨幅超 50%。此 番金价强势表现主要源于三大驱动因素的共振：1. 避险需求激增： 政府停摆与地缘冲突主导；2. 货币政策预期：降息交易与美元信用 受损；3. 资金结构性涌入：央行与 ETF 买盘共振全球央行净购金潮延 续。技术上，持续关注海外金价 4000 美元多空博弈，对应国 ...