天风证券晨会集萃-20251014

证券研究报告 | 2025 年 10 月 14 日 晨会集萃 制作：产品中心 重点推荐 《策略|中观景气度数据库和定量模型应用——中观景气度高频跟踪及运 用》 1、从整体的行业景气度方面来看，本周电力设备、机械设备、电子、食 品饮料、轻工制造、房地产、商贸零售等行业整体呈上行趋势；石油石化、 建筑材料、医药生物、纺织服饰、汽车、公用事业、环保等行业整体呈下 行趋势。2、本周，我们预测了未来 4 周表现较优的申万二级行业。重视 汽车服务、商用车、汽车零部件、轨交设备Ⅱ、铁路公路、照明设备Ⅱ、 乘用车、家电零部件Ⅱ、化学制药、非金属材料Ⅱ、塑料、消费电子、化 学纤维、电子化学品Ⅱ、电机Ⅱ等申万二级行业。3、根据经济复苏与市 场流动性，可以把投资主线降维为三个方向：1）Deepseek 突破与开源引 领的科技 AI，2）内外共振，经济逐步修复，牛市主线风格"强者恒强"， 但周期后半段易有所表现，3）低估红利继续崛起。 风险提示：1）历史复盘仅供参考；2）市场波动性可能影响资产表现；3） 基于模型的定量分析无法代替上市公司基本面的定性分析。 《固收|进出口的"韧性"与"底气"——9 月进出口数据点评》 1、9 月出口 ...