中辉黑色观点-20251014

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 螺纹钢 | | 螺纹表需受节日影响环比下降，产量略降，库存上升。整体来看，建筑钢材下游需求仍 | | ★ | 谨慎看空 | 显疲弱，房地产及基建表现继续形成拖累，供需驱动力量有限，钢材整体库存偏高，铁 水高企下矛盾有上升风险，偏弱运行。 | | 热卷 | | 热卷表需受节日影响环比回落，产量小幅下降，库存上升，总体符合季节性表现。钢材 | | ★ | 谨慎看空 | 整体需求仍然偏弱，库存水平偏高，供需层面缺少持续向上驱动，短期区间偏弱运行。 | | 铁矿石 | 短多参与 | 基本面中性偏强。下游成材端体现假期特征，累库明显，观察节后库存消化速度。宏观 | | ★ | | 避险情绪降温，盘面震荡偏强运行。 | | 焦炭 | 谨慎看空 | 焦炭现货第二轮提涨延迟，焦钢博弈明显。焦企利润一般，现货生产相对稳定。铁水产 量维持高位运行，原料需求较稳定。焦炭本身供需相对平衡，跟随焦煤区间偏弱运行。 | | ★ | | | | 焦煤 | 谨慎看空 | 煤矿整体产量有回升预期，进口预计维持高位，供应边际将继续改善。铁水产量绝对水 平较高， ...