燃料油日报:宏观风险显现,市场波动增加-20251014
Hua Tai Qi Huo·2025-10-14 05:37
燃料油日报 | 2025-10-14 风险 宏观风险显现,市场波动增加 市场分析 就燃料油自身基本面而言,目前基本面尚可,中东供应收紧与炼厂端需求改善对市场形成提振。但基于目前的估 值水平与供需状况来看,上行驱动和空间仍有限,需要新的变量催化。 低硫燃料油方面,近期Dangote与Pengerang炼厂RFCC装置停工导致局部低硫燃料油供应增加,9月份发货量达到50 万吨,对现货市场形成一定压制。而根据IIR最新消息,Dangote炼厂装置可能会在10月14日重启,如果顺利运行则 该炼厂低硫燃料油产量将再度回落,从而缓解局部供应压力。值得一提的是,在关税风险增加的背景下,航运与 船燃需求也面临潜在压力,相较于高硫燃料油,低硫燃料油下游需求更为集中,反应可能更为敏感。 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌2.35%,报2737元/吨;INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌3%,报3232元/ 吨。 策略 原油价格近期连续下跌,带动能源板块整体走低,FU、LU盘面弱势运行。当前处于中美关税谈判窗口期,油价可 能受到各种消息面的扰动,波动率或明显增加,需要保持谨慎。 高硫方面:谨慎偏空,短期观望为主 低硫方面:谨慎偏空, ...