基础化工 2025 年 Q3 业绩前瞻：Q3 淡季叠加成本走高，周期品价差回落，化工盈利季节性承压

2025 年 10 月 14 日 相关研究 苏研究报 证券分析师 马昕晔 A0230511090002 maxy@swsresearch.com 宋涛 A0230516070001 songtao@swsresearch.com 研究支持 任杰 A0230522070003 renjie@swsresearch.com 邵靖宇 A0230524080001 shaojy@swsresearch.com 周超 A0230525090001 zhouchao@swsresearch.com 李绍程 A0230525070002 lisc@swsresearch.com 赵文琪 A0230523060003 zhaowq@swsresearch.com 联系人 马昕晔 (8621)23297818× maxy@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 Q3 淡季叠加成本走高，周期 日落, 化工密利季节 1787 基础化工 2025 年 Q3 业绩前瞻 本期投资后示 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 25Q3 下游传统淡季，化工品价格高位回落，油煤价格环比走高，但农化等细分行业高需求支撑业绩。 ...