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国防军工行业2025年三季报业绩前瞻:订单逐级有序传导,业绩拐点将至
Shenwan Hongyuan Securities·2025-10-15 06:41

国防军工 2025 年 10 月 15 日 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 证券分析师 韩强 A0230518060003 hanqiang@swsresearch.com 武雨桐 A0230520090001 wuyt@swsresearch.com 穆少阳 A0230524070009 musy@swsresearch.com 研究支持 达邵炜 A0230124030001 dasw@swsresearch.com 联系人 达邵炜 (8621)23297818× dasw@swsresearch.com - ⚫ 订单逐级有序传导,业绩拐点将至。我们选取 50 家分布于军工产业链上中下游的重点 标的,当前总市值 15058.0 亿元,约占申万国防军工指数成分股总市值的 52.4%。我们 预计军工行业 50 家 重 点 标 的 公 司 预 计 2025Q3 业绩总计约 71.78 亿 元 (yoy+34.0%),25Q1-Q3 业绩总计约 189.86 亿元(yoy-3.8%)。 ⚫ 受客户结构及确收节奏影响,预计各板块业绩有所分化。电子元器件板块,预计火炬电 子、鸿远电子 25Q ...