铜冠金源期货商品日报-20251015

投资咨询业务资格 沪证监许可[2015]84 号 商品日报 20251015 联系人 李婷、黄蕾、高慧、王工建、赵凯熙、何天 电子邮箱 jytzzx@jyqh.com.cn 主要品种观点 宏观：中美博弈升级，A 股转向防御 海外方面，鲍威尔称美联储已敞开降息空间：经济前景变化不大，但就业下行风险上升； 准备金充足，缩表或将近尾声。中美反制进一步加剧，中国宣布制裁韩国船厂 Hanwha Ocean 在美五家子公司，并正式启动对美籍船舶征收港口费，以回应美方同类措施；同时警告若美 推行 100%关税，将采取"对应行动"。目前中美博弈已由贸易扩散至航运、资源等层面， 反制呈多线并行态势。市场在 TACO 与避险之间徘徊，美股低开高走收跌，美元指数回落至 99，10Y 美债利率下探至 4.0%关口，金价波动加剧、创下 4179 美元新高后触发止盈盘，铜 价跌超 2%，近期关注中美博弈进展对风偏的影响。 国内方面，在中美博弈加剧之际，李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，重点如 下：①加大逆周期调节力度、提升政策执行效率；②扩大内需、强化国内大循环；③治理无 序竞争、营造创新型产业生态。短期 Q4 政策加码可期，中期 ...