通胀预期上升，债市风险趋增（5.25-5.27）

宏观研究 / 债券周报 日期：2009 年 6 月 1 日 固定收益研究小组 许瑾 021-53519888-1916 Xujin@sigchina.com 报告编号：XJ09-GZDT084 相关报告：XJ09-GZDT001 XJ09-ZQYJ01 通胀预期上升 债市风险趋增（5.25-5.27) 主要观点： 上周债市高位整理 上周因节假日因素仅三个交易日，上交所国债市场高位整理，周三上 证国债指数收于 121.55 点，较上周末微涨了 0.01 点；上交所企债市 场同样也是高位整理，周三上证企债指数收于 134.64 点，较上周末 上涨了 0.06 点。债券市场暂时结束了由于重启 IPO 带来的对债市的 冲击。从短期内来看，CPI 仍在较深负增长区间，加之银行的信贷投 放减慢对债券的需求增加，因而使得债市仍然维持在高位。 通胀预期上升 债市风险趋增 美国国债收益率上周大幅上扬，近几个月来，美联储一直在积极行动， 购买美国国债和抵押贷款支持证券，以推高其价格，压低收益率。联 储希望将借贷成本维持在低位，通过廉价的住房抵押贷款能够在刺激 仍然脆弱的经济方面发挥重要作用。但是长期国债和住房抵押贷款利 率自 4 ...