研究所日报-20251016

鑫新闻 研究所日报 2025 年 10 月 16 日 星期四 1.国家统计局发布9月物价数据，9月份居民消费价格同比-0.3%，环比+0.1%；工业生产者出厂价格同比-2.3%，环比 持平。点评：9月CPI环比为0.1%，低于2015-2024年同期均值的0.4%，其中食品CPI环比为0.7%，非食品CPI环比为-0.1%， 核心CPI同比+1.0%、涨幅进一步扩大。八大分项中，食品烟酒、交通通信是拖累项，分别同比-2.6%、-2.0%，其他分 项均为正，居住项连续10个月同比为+0.1%，而其他用品及服务同比+9.9%，对CPI的贡献是+0.3pct。PPI同比连续两 个月降幅收窄，环比连续两个月持平，同比降幅收窄主要缘于低基数，此外"反内卷"的推进亦带来一定影响。整体 上看，9月物价延续偏弱格局，指向国内需求仍较疲弱，后期物价的修复仍需政策支持。 2.央行发布9月金融数据。9月社融新增3.5万亿，人民币贷款新增1.3万亿，M2同比增长8.4%。点评：9月社融增加 3.5 万亿元，同比少增 2297 亿元，但高于WIND一致预期的3.3万亿，社融存量同比增速8.7%，较上月下降 0.1%。各分项 中，实体信 ...