银行OCI账户储备大盘点：下半年银行还会大幅卖债吗？

证券研究报告 | 行业专题 | 银行 下半年银行还会大幅卖债吗？ ——银行 OCI 账户储备大盘点 投资要点 国有行二级市场买卖行为主要由剩余流动性和风险指标驱动，中小银行可能主要 由业绩压力驱动。①国有行：受剩余流动性约束。25Q1 国有行增量存贷差低于 往年，同业存单融资规模大幅增加，剩余流动性收敛。叠加一级市场发行规模增 加，导致国有行二级市场卖出增加。从账户分类来看，25Q2 国有行 AC 和 OCI 账户规模分别较 25Q1 增长 2.2%和 6.5%。国有行业绩压力较小，AC 和 OCI 账 户仅小幅卖出。同时利率风险指标约束了国有行长债配置能力。②股份行：受 业绩压力影响，AC 账户缩表。上半年股份行剩余流动性宽裕，增量存贷差维持 高位，同业存单融资减少。25Q2 股份行 AC 账户规模环比下降 2.2%，OCI 账户 规模环比增长 1.7%，增速较 25Q1 下降 7.7pc。③城农商行：受业绩压力影响， 部分银行 AC 账户和 OCI 账户缩表。上半年城农商行剩余流动性宽裕，增量存 贷差维持高位，同业存单融资减少。25Q2 农商行 AC 账户规模环比下降 1.1%， OCI 账户规模环比下降 ...