情绪回暖但走势分化，20号胶触底反弹

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-10-16 情绪回暖但走势分化，20号胶触底反弹 油脂：或继续震荡，等待进一步信息指引 蛋白粕：市场延续低位震荡，关注中美贸易关系变化 玉米/淀粉：国务院引导积极入市收购提振情绪，盘面反弹 生猪：二育少量入场，猪价低位反弹 天然橡胶：情绪回暖但走势分化，NR明显反弹 合成橡胶：受天胶带动小幅反弹 棉花：棉价低位震荡 白糖：糖价延续震荡偏弱 纸浆：弱势反弹依旧 双胶纸：窄幅震荡 原木：交割面利空，原木偏弱运行 【异动品种】 天然橡㬵观点：情绪回暖但⾛势分化，NR触底反弹 逻辑：昨⽇。天㬵两品种⾛势出现明显分化，NR收涨2%⽽RU仅有0. 3%，深浅价差快速收窄。虽然并没有出现突发因素导致NR突然⾛强，但 从结果上来与我们最近⼏⽇提及的建议关注NR近⽉表现相匹配。因为RU 由于抛储略超预期，前期由注册仓单少提供的偏多预期基本被抵消。相反 NR⽅⾯由于前段时间标㬵进⼝量偏低，叠加仓单数量不多，叠加原料依 旧坚挺，盘⾯可讲的故事也较多。所以我们倾向于认为昨⽇NR的强势表 现可能可以说明短期暂时⻅底，考虑到相较于RU偏强的基本⾯，受到 ...