宝城期货国债期货早报-20251017

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货国债期货早报（2025 年 10 月 17 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 参考观点：震荡 核心逻辑：昨日国债期货均震荡整理。目前国债期货的驱动力量相对有限，上行空间与下行空间均较 为有限。最新公布的 9 月金融数据显示，居民部门的信贷需求仍偏弱，目前国内需求有效需求不足的 问题仍存，未来需要偏宽松的货币环境，政策宽松预期仍存，中长期来看对国债期货构成较强支撑。 不过短期内全面降息的必要性有所不足，目前市场利率隐含的降息预期较弱，短期内国债期货上行动 能有所不足。近期外部不确定性扰动升温，市场避险情绪有所升温。总的来看，短期内国债期货维持 底部震荡整理为主。 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2512 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 震荡 | 中长期降息预期仍存，短期全面 降息可能性较低 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品 ...