机器人产业跟踪：贸易摩擦影响有限，人形机器人迎来布局时机

机械设备行业 行业研究 | 动态跟踪 贸易摩擦影响有限，人形机器人迎来布局 时机 ——机器人产业跟踪 核心观点 投资建议与投资标的 尽管短期贸易摩擦加剧，但我们看到国内零部件厂商已经投资布局海外产能，并且机器 人也将进入量产阶段，所以我们认为贸易摩擦的影响有限，人形机器人将有望迎来布局 时机。我们认为在国内外人形机器人龙头公司的共同推动下，行业有望在明年进入量产 阶段。站在量产的未来看今天，我们认为具备优秀制造和管理能力的零部件企业更加受 益。相关标的：拓普集团(601689，买入)、三花智控(002050，买入)、五洲新春 (603667，买入)、恒立液压(601100，未评级)、震裕科技(300953，买入)。 风险提示 杨震 执业证书编号：S0860520060002 香港证监会牌照：BSW113 yangzhen@orientsec.com.cn 021-63326320 厂商生产不及预期、场景需求落地不明确导致低于预期、国家政策变化导致行业发展放 缓、行业融资不及预期、模型发展和数据采集慢于预期、订单执行效果低于预期、产品 降价风险。 国家/地区 中国 行业 机械设备行业 报告发布日期 2025 年 ...