A股市场运行周报第63期：“内外两因”触发调整，再平衡、控弹性-20251018

证券研究报告 | A 股策略周报 | 中国策略 "内外两因"触发调整，再平衡、控弹性 ——A 股市场运行周报第 63 期 核心观点 本周由于内因（前期涨幅过大，市场有内生性调整压力）和外因（特朗普再度掀起关 税战）共振，市场明显承压，主要宽基指数均录得负收益。展望后市，由于双创指数 本周已"有效跌破"上升趋势线，后市大概率进行周线级整理；而上证和上证 50 仍保 持在上升趋势线上方，虽然有较大概率跟随双创调整，但也保留了继续上攻的可能性。 市场风格方面，大盘明显在当前位置进行"换挡"，我们预计后续仍会有部分资金进行 风格切换和行业再平衡；其中，大金融（尤其券商）将是权重指数重新展开攻势的"核 心变量"。配置方面，基于"双创调整科技弱化，市场震荡资金切换"的判断，坚持系 统性"慢"牛思维，待市场调整结构完善、"倒车接人"机会来临时再进行增配。建议 绝对收益资金重点关注大金融、地产、中字头基建、红利等；考虑到双创已经跌破趋 势线，建议相对收益风格在双创指数反弹时逢高控制组合弹性、做好"再平衡"，适当 进行板块间、板块内"高切低"。 ❑ 本周（2025-10-13 至 2025-10-17）行情概况 （1）主要指数 ...