策略周专题（2025年10月第2期）：短期调整，无需悲观

——策略周专题（2025 年 10 月第 2 期） 2025 年 10 月 18 日 策略研究 短期调整，无需悲观 要点 本周 A 股市场回调 受风险偏好下降等因素的影响，本周 A 股市场有所回调。受中美关系不确定性 加大、市场情绪回落等因素的影响，A 股市场本周整体下行，主要宽基指数普遍 下跌。在主要宽基指数中，本周科创 50 跌幅最大，跌幅为 6.2%，而上证 50 跌 幅最小，跌幅为 0.2%。目前万得全 A 估值处于 2010 年以来历史偏高位置。 本周市场风格有所分化，价值风格表现较好。从市场风格指数来看，本周市场风 格相对偏向价值。其中，大盘价值（+2.1%）涨幅最大，中盘成长（-5.8%）跌 幅最大。相对而言，市场风格偏向价值，这或许与近期市场情绪下降，风险偏好 较低有关。 短期调整，无需悲观 近期 A 股市场波动明显。10 月 9 日，A 股市场强势上攻，上证指数突破 3900 点整数关，这也是自 2015 年 8 月以来，上证指数再次突破 3900 点，创 10 年 来新高。10 月 10 日，上证指数失守 3900 点，创业板指当日跌幅达 4.6%。而 在本周，市场整体仍然呈现震荡走势，缺 ...