铝周报：外强内弱延续-20251018

02 期现市场 01 周度评估及策略推荐 05 供给端 06 需求端 外强内弱延续 铝周报 2025/10/18 0755-23375135 wukjl@wkqh.cn 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 吴坤金（有色金属组） CONTENTS 目录 07 进出口 04 成本端 03 利润库存 01 周度评估及策略推荐 周度评估及策略推荐 ◆ 供应端：根据SMM调研数据，截止9月底，国内电解铝运行产能约4406万吨，部分电解铝置换项目投产使得运行产能小幅提升，9月国内电解 铝产量同比增长1.1%，环比减少3.2%。进入10月，电解铝运行产能预计延续小幅提升。9月国内铝水比例环比回升1.2%，电解铝铸锭量同比 减少8.7%，环比减少7.9%至约85.7万吨。 ◆ 库存&现货：据MYSTELL数据，本周四库存录得64.2万吨，较上周四增加0.8万吨；本周保税区库存录得8.0万吨；本周四铝棒库存合计16.1万 吨，较上周四增加0.7万吨；LME全球铝库存录得49.1万吨，较上周减少1.5万吨。国内华东铝锭现货贴水转为升水，LME市场Cash/3M升水 12.8美元/吨。 ◆ 进出口：2025 ...