煤炭开采行业跟踪周报：节后补库需求显现，港口煤价较为坚挺-20251019

证券研究报告·行业跟踪周报·煤炭开采 煤炭开采行业跟踪周报 节后补库需求显现，港口煤价较为坚挺 2025 年 10 月 19 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 行业近况 本周（10 月 13 日至 10 月 17 日）港口动力煤现货价环比上涨 39 元/吨， 报收 748 元/吨。 供给端，本周环渤海四港区环渤海四港区日均调入量 148.57 万吨，环 比上周减少 10.03 万吨，降幅 5.30 %。本周产地供应较为稳定，局部地 区降雨导致部分煤矿产量短暂减少，港口供应量有所减少。 需求端，本周环渤海四港区日均调出量 169.87 万吨，环比上周下降 18.6 万吨，降幅 9.87%；日均锚地船舶共 121 艘，环比上周增加 44 艘，增 幅 56.25%。库存端，环渤海四港区库存端 2380 万吨，环比上周增加 54.60 万吨，增幅 2.27% 。港口本周整体调出量下滑、库存绝对值有所 上行、港口煤价较为坚挺，主要由于市场节后适当补库，大秦线检修以 及港口可流通低价货源减少导致。 我们分析认为：目前港口库存仍处于较高水平，南方地区逐步进入降温 区间，居民用电略有下 ...