计算机周观察20251019：海外持续AI创新，国产AI算力进入放量阶段

证券研究报告 | 行业定期报告 2025 年 10 月 19 日 海外持续 AI 创新，国产 AI 算力进入放量阶段 计算机周观察 20251019 TMT 及中小盘/计算机 Oracle 在资本市场日就人工智能基础设施项目的毛利率及最新订单情况、公司 长期财务目标给出了更为清晰的指引更新，进一步加深市场信心，目前公司 RPO 超过 5000 亿美元。海光信息、寒武纪发布 25 年三季报，国产 AI 算力进 入放量阶段。建议持续关注 AI 板块。 ❑ 投资建议：国产算力稀缺优势凸显，建议关注寒武纪、海光信息、中科曙光。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 285 | 5.5 | | 总市值（十亿元） | 4132.9 | 4.1 | | 流通市值（十亿元） | 3705.1 | 4.0 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -6.4 21.1 32.1 相对表现 -5.6 1.5 12.9 资料来源：公司数据、招商证券 -20 -10 0 10 20 30 40 Oct/24 Feb/25 Jun/25 Sep/25 (%) ...