宝城期货铁矿石早报（2025年10月20日）-20251020

期货研究报告 宝城期货铁矿石早报（2025 年 10 月 20 日） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 ◼ 行情驱动逻辑 铁矿石供需格局迎来变化，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续回落，且钢市产业矛盾未缓解，产 业担忧未退，需求料将趋弱。与此同时，国内港口矿石到货偏高，而矿商发运也维持高位，高矿价下 海外矿石供应积极，叠加内矿供应恢复，供应压力在增加。目前来看，矿石供应维持高位，而产业担 忧未退，需求料将减量，矿市基本面开始走弱，高估值矿价易承压偏弱运行，但因刚需尚处高位，下 行存有阻力，预计走势将呈现出高位震荡回落态势，重点关注钢厂生产情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2601 | 震荡 偏弱 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线压力 | 供需格局转弱，矿价震荡回落 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价 ...