天然橡胶周报：供给端上量预期增强，橡胶维持偏弱表现-20251020

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【天然橡胶周报（RU&NR)】 供给端上量预期增强，橡胶维持偏弱表现 国贸期货 能源化工研究中心 2025-10-20 叶海文 从业资格证号：F3071622 投资咨询证号：Z0014205 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 01 PART ONE 主要观点及策略概述 天然橡胶:供给端上量预期增强，橡胶维持偏弱表现 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 偏空 | （1）国内产区：云南降雨扰动仍存，但整体影响不大，原料供应尚可，原料收购价格小幅下调。海南产区降水天气扰动持续，对割胶作业影响增强，原料 生产释放受阻明显，产区供应上量节奏缓慢。（2）泰国产区：泰国东北部及北部降雨有缓解，割胶工作正常进行，原料杯胶价格跌幅较 大；泰南不规律降 | | | | 水干扰，原料上量节奏受阻，胶水价格止跌反弹。（3）越南产区：越南产区天气转好，胶水供应趋于正常，前期原料供应紧张的压力得到缓解，胶水价格 波动空间有限。 | | | | （1）截至上周中国全 ...