纸浆周报（SP)：老仓单压力较大，维持11-1反套-20251020

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【纸浆周报（SP)】 老仓单压力较大，维持11-1反套 国贸期货 农产品研究中心 2025-10-20 杨璐琳 从业资格证号：F3042528 投资咨询证号：Z0015194 王新博 从业资格证号： 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 F03134647 01 PART ONE 主要观点及策略概述 纸浆：老仓单压力较大，维持11-1反套 | 影响因素 | | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | --- | | 供给 | | 偏空 | Suzano宣布2025年9月亚洲价格上涨20美元/吨，欧美价格上涨80美元/吨；智利Arauco公司9月针叶浆银星报价700美元/吨；阔叶浆明星 报价540美元/吨，上涨20美元/吨；阔叶浆外盘连续两期外盘报价上涨，但针叶浆外盘报价下降。九月南美三国出口量增加，预计供应 | | | | | 仍维持宽松状态。 | | 需求 | | 偏空 | 除白卡纸外其他木浆用纸的产量和价格均没有出现明显上涨，成品纸库存较高，纸厂维持刚需补库，暂未对浆价有 ...