中国宏观周报（2025年10月第2周）：部分区域出口运价回升-20251020

宏 2025 年 10 月 20 日 中国宏观周报（2025 年 10 月第 2 周） 部分区域出口运价回升 证券分析师 平安观点： 观 报 告 宏 观 周 报 证 券 研 究 报 告 从高频数据观察，本周中下游生产较月初恢复，房地产销售跌幅收窄，假 期后线下出行热度有所回落，工业品期货价格调整。尽管中国出口集装箱 运价指数本周回落，但领先总体运价的上海和宁波出口运价进一步回升。 1. 工业：中下游生产恢复。1）原材料方面，本周日均铁水产量、水泥熟料产 能利用率边际回落，石油沥青开工率、浮法玻璃开工率以及钢材表观需求 提升。2）中下游方面，本周纺织聚酯开工率、织造业开工率边际回升；汽 车全钢胎开工率、半钢胎开工率均有反弹。 2. 地产：新房成交边际提升。1）销售方面，本周（截至 10 月 17 日）30 大 中城市新房销售面积同比-20.4%，增速较上周提升 10.8 个百分点；10 月 以来，30 大中城市新房销售面积同比-25.4%，较上月回落。2）价格方面， 截至 10 月 6 日，近四周二手房出售挂牌价指数环比-0.85%。 3. 内需：假期后线下出行热度回落，10 月以来汽车零售、快递揽收同比略有 ...