双十一开启，关注宠物板块行情：农林牧渔行业周报-20251020

2025 年 10 月 20 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 程一胜 S0350521070001 chengys01@ghzq.com.cn 证券分析师： 熊子兴 S0350522100002 xiongzx@ghzq.com.cn 证券分析师： 王思言 S0350524010001 wangsy02@ghzq.com.cn 投资要点: 生猪：生猪调控持续深化，看好板块价值重估机会 投资建议：生猪行业进入调控期以来，相关部门召开会议强化调控措施， 通过减少产能手段调控猪价，短期看由于下半年生猪出栏量或有增加以 及大猪库存或有消化，猪价依然面临下行压力，我们持续认为，调控猪 价是抗通缩的最有效方式之一，相关单位进行政策调控，最终是希望猪 价恢复合理区间，因此这一轮调控不太可能会很激烈，更可能是调控-加 码-修正，政策具有持续性。由于生猪行业产能调控，更多机会来自于低 成本带来的业绩兑现以及分红提升带来的价值重估，首推头部猪企牧原 股份、温氏股份，建议关注德康农牧、神农集团、巨星农牧。 家禽：禽板块基本面有望改善 投资建议：①白羽鸡引种端：据中国畜牧业协会数据，2025 年 9 月，祖 ...