珠海冠宇（688772）：收入重回快速增长轨道，新技术新产品加速放量

证券研究报告 | 2025年10月20日 珠海冠宇（688772.SH） 优于大市 收入重回快速增长轨道，新技术新产品加速放量 风险提示：需求不及预期；新客户开拓不及预期；原材料价格剧烈波动。 投资建议：调整盈利预测，维持优于大市评级。基于公司下游客户手机销量 表现亮眼以及新产品放量对于经营的积极影响，我们上调 2025 年盈利预测、 维持 2026-2027 年盈利预测。我们预计公司 2025-2027 年实现归母净利润 6.41/14.01/18.08 亿元（原预测为 6.10/14.01/18.08 亿元），同比 +49%/+119%/+29%，EPS 分别为 0.57/1.24/1.60 元，动态 PE 为 40/18/14 倍。 | 盈利预测和财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 11,446 | 11,541 | 14,176 | 18,348 | 21,792 | | (+/-%) | 4.3% | 0.8% | 22.8% | 29.4% ...