行业点评报告：“金九”销售成色不足，单月竣工面积同比降幅转正

行 业 研 究 2025 年 10 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2024-10 2025-02 2025-06 房地产 沪深300 相关研究报告 《新房二手房成交面积环比增长，编 制 智 能 化 市 政 基 础 — 行 业 周 报 》 -2025.10.19 开发投资额降幅扩大，房企资金压力犹存 2025 年 1-9 月，房地产开发投资额 6.77 万亿元，同比-13.9%（1-8 月-12.9%）， 其中住宅开发投资额同比-12.9%，降幅持续扩大，新开工数据下滑、三季度以来 销售回暖不及预期仍影响投资意愿。2025 年 1-9 月，房地产开发企业到位资金 7.23 万亿元，同比-8.4%（1-8 月-8.0%），其中国内贷款、自筹资金、定金及预收 款、个人按揭贷款累计同比分别-1.4%、-9.3%、-10.3%、-10.6%（1-8 月+0.2%、 -8.9%、-10.5%、-10.5%），除定金及预收款外其他来源资金同比降幅均扩大或增 速转负，在销售数据走弱情况下，房企销售回款压力仍较大。 《新房成交面积同环比下降， ...