房地产1-9月月报：投资收缩快于销售下降，行业继续去库存当中-20251021

行 业 及 产 业 2025 年 10 月 21 日 投资收缩快于销售下降，行业继续去库存当中 看好 ——房地产 1-9 月月报 本期投资提示： 证 券 研 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 研究支持 顾铮 A0230125070004 guzheng@swsresearch.com 联系人 顾铮 (8621)23297818× guzheng@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 行 业 研 究 / 行 业 点 评 究 报 告 房地产 证券分析师 相关研究 - ⚫ 投资端：投资低位继续走弱，开工降幅收窄、竣工单月转正。从 2025 年 1-9 月累计来 看，投资同比-13.9%，较前值-1pct；新开工同比-18.9%，较前值+0.6pct；施工同比- 9.4%，较前值-0.1pct；竣工同比-15.3%，较前值+2pct。9 月单月来看，投资同比- 21.3%，较前值-1.8pct；开工同比-14.4%，较前值+5.9pct；竣工同比+1.5%，较前值 +22.9pct。 ...