波士顿科学专题报告系列二之电生理&左心耳封堵篇：电生理弯道超车，左心耳封堵引领市场

行业评级：看好（维持） 证券研究报告|行业专题报告 医药生物 2025年10月21日 波士顿科学专题报告系列二之电生理&左心耳封堵篇： --电生理弯道超车，左心耳封堵引领市场 证券分析师 姓名：刘闯 资格编号：S1350524030002 邮箱：liuchuang@huayuanstock.com 联系人 姓名：梁裕 邮箱：liangyu@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 报告要点 2 ◼ 波士顿科学：快速增长的头部平台型器械公司。波士顿科学为全球头部的医疗器械平台公司，历经40余年发展，形成如今的电生理、左心耳封 堵、心脏介入、外周介入、心律管理、内窥镜、泌尿及神经调节八大板块，2025年各赛道合计市场规模预计达700亿美元。公司在多个板块均 处于领先地位，其中在左心耳封堵、内窥镜、泌尿/女性健康等领域均保有较多份额。同时，由于电生理业务2024年开始快速增长，市场份额 有望实现较大提升。 ◼ 当前最大增长引擎来自电生理及左心耳封堵业务 ◼ 电生理：凭借颠覆式技术迅速弯道超车，收入增速大幅高于公司整体。脉冲电场消融（PFA）凭借优异的临床数据、更优的术者体验以及 ...