西部证券晨会纪要-20251022

晨会纪要 证券研究报告 3 季度 GDP 增速受高基数拖累，名义 GDP 增速放缓，平减指数跌幅收窄。 9 月工业生产增速回升，零售增速继续回落，投资仍然偏弱。近期安排 5000 亿元地方政府债务结存限额资金和 5000 亿元新型政策性金融工具，4 季度 经济仍有支撑。 【电子】寒武纪（688256.SH）2025 年三季报点评：存货环比增长，加速 建设软件生态 考虑到国内 AI 算力需求的高速增长以及公司在 AI 计算领域的长期积累，我 们预计公司 2025 年-2027 年营业收入为 68.90 亿元、143.23 亿元、221.96 亿元，同比增长 486.7%、107.9%、55.0%，维持"买入"评级。 【电子】海光信息（688041.SH）2025 年三季报点评：备货积极增加，加 速算力产业链整合 我们预计公司2025年-2027年营业收入为139.18亿元、197.54亿元、262.64 亿元，同比增长 51.9%、41.9%、33.0%，维持"买入"评级。 | 周颖 S0800520080003 | | --- | 2025 年 10 月 22 日 核心结论 分析师 【北交所】广信科技（920 ...