交银国际每日晨报-20251022

每日晨报 2025 年 10 月 22 日 | 阿里巴巴 | | BABA US | | --- | --- | --- | | AI 及云业务价值长期仍有增长潜力 | | 评级: 买入 | | 收盘价: 美元 173.47 | 目标价: 美元 200.00 | 潜在涨幅: +15.3% | | 谷馨瑜,CPA | connie.gu@bocomgroup.com | | 2026 财年 2 季度（截至 9 月）业绩预览：预计集团收入同比增 3.9%，基 本维持此前预期（下调 0.2%）。其中预计淘天 GMV 增速与大盘趋势一 致， CMR 保持高于 GMV 增速（接近 11%）。预计淘宝闪购对 app 运营 数据拉动效果持续，受大额补贴影响，业务整体亏损预计在 376 亿元， 受此影响，电商业务整体利润表现预计同比仅增中高个位数至约 110 亿 元。海外电商受海外不确定性因素，同比增速预计放缓至 16%，并实现 盈亏平衡。云业务进一步加速，预计收入同比超 30%，利润率持稳。 今日焦点 | 中国宏观 | | | | 全球主要指数 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 中国经 ...