房地产行业2025年9月月报：9月楼市成交同环比增速均转正，土拍市场热度回落-20251022

房地产行业|证券研究报告—行业月报 2025 年 10 月 22 日 强于大市 房地产行业2025年9月月报 9 月楼市成交同环比增速均转正；土拍市场热度回落 核心观点 【新房成交】 比-8.5%。 【二手房成交】 【新房库存与去化】 【房企】 【政策】 【板块收益】 风险提示： 房地产调控升级；销售超预期下行；融资收紧。 相关研究报告 《资产证券化系列报告二：从"证券化"到"通证 化"，RWA 重构资产投资逻辑》（2025/09/24） 《房地产行业 2025 年 8 月统计局数据点评：单月 销售面积、开工与投资降幅进一步扩大；商品住宅 销售均价环比增速转正》（2025/09/16） 《70 城新房房价环比跌幅持平，二手房扩大；一 线城市二手房连续 4 个月跌幅超过二三线城市—— 房地产行业 2025 年 8 月 70 个大中城市房价数据点 评》（2025/09/16） 《解密上海楼市：上海楼市周期性与结构性研究》 （2025/09/10） 《地产后增量时代的机遇》（2025/08/09） 《"旧改为主、收储为辅"贯穿 2025 年地产行业 主线——房地产行业 2025 年年度策略》 （2024/12/13 ...