德州仪器（TXN.O）25Q3跟踪报告：预计25Q4营收环比-7%，指引半导体复苏节奏有所放缓

证券研究报告 | 行业简评报告 2025 年 10 月 22 日 预计 25Q4 营收环比-7%，指引半导体复苏节奏有所放缓 德州仪器（TXN.O）25Q3 跟踪报告 TMT 及中小盘/电子 事件： 德州仪器于 10 月 22 日发布 2025 年第三季度财报，25Q3 公司营收 47.42 亿美 元，同比+14.2%/环比+6.6%，净利润 13.64 亿美元，同比+0.1%/环比+5.3%， 指引工业市场持续复苏，综合财报及电话会议信息，总结要点如下： 评论： 1、25Q3 营收超指引中值、EPS 符合指引预期，库存周转天数环比下降。 25Q3 公司营收 47.42 亿美元，同比+14.2%/环比+6.6%，超指引中值（44.5-48.0 亿美元）；毛利率 57.42%，同比-2.18pcts/环比-0.47pct；净利润 13.64 亿美元， 同比+0.1%/环比+5.3%。EPS 为 1.48 美元，符合指引预期（1.36-1.60 美元）。 25Q3 库存为 48.29 亿美元/环比+0.17 亿美元，DOI 215 天/环比-16 天。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- ...