福耀玻璃（600660）：：Q3 业绩稳健增长，管理层平稳过渡

证券研究报告 | 2025年10月22日 福耀玻璃（600660.SH） 优于大市 Q3 业绩稳健增长，管理层平稳过渡 公司 Q3 归母净利润同比+14%。公司 2025 年前三季度实现营收 333 亿元，同 比+18%；实现归母净利润 71 亿元，同比+29%；单季度看，25Q3 公司实现收入 119 亿元，同比+19%，环比+3%；归母净利润 23 亿元，同比+14%，环比-19%。 公司 25Q3 毛利率为 37.9%，会计准则及汇兑影响同环比有所波动。2025Q3 公 司毛利率 37.9%，同比-0.88pct，环比-0.59pct；归母净利率 19.06%，同 比-0.8pct，环比-5.0pct，存在会计准则变动及汇率波动影响。考虑核心 利润（营业收入-营业成本-税金-销售费用-管理费用-研发费用），2025 年前 三季度核心利润率为 22.28%，同比提升 1.14pct。 董事长换届推动可持续发展。公司公告，出于推动公司治理结构战略性优化 与可持续发展的需要，公司创始人曹德旺先生辞任董事长一职，担任董事及荣 誉董事长，其子曹晖接任公司董事长，复盘历史，曹晖自 2015 年起已担任公 司副董事长 ...