燃料油日报：盘面跟随原油端反弹，自身市场驱动暂有限-20251023

盘面跟随原油端反弹，自身市场驱动暂有限 燃料油日报 | 2025-10-23 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.13%，报2691元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨2.32%，报3135 元/吨。 在经历连续下跌后，市场情绪有所修复，原油价格昨日显著反弹，并带动FU、LU盘面上涨。但目前仍处于重要宏 观事件未决的窗口期，需要注意消息面的扰动，保持谨慎。 就燃料油自身基本面而言，目前基本面尚可，市场结构存在一定支撑。但随着北半球电力需求旺季结束，来自发 电终端的燃料油消费将逐步回落，对市场存在利空。近日外盘月差结构也出现转弱迹象，反映市场上方阻力仍存。 低硫燃料油方面，当前基本面表现较为疲软，市场结构弱势运行。但随着Dangote炼厂RFCC装置重启，预计局部 供应压力将边际缓解。整体来看，除了原油端的带动外，燃料油自身市场驱动较为有限。 策略 高硫方面：中性，短期观望为主 低硫方面：中性，短期观望为主 跨品种：无 跨期：无 期现：无 期权：无 风险 宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需 求超预期 2025年期货市场研究报告 第 ...