有色商品日报-20251023

有色商品日报 有色商品日报（2025 年 10 月 23 日） 一、研究观点 有色商品日报 铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌广东无锡下调 10-30 元/吨；铝杆 1A60 系加 工费持稳，6/8 系加工费持稳，低碳铝杆上调 33 元/吨。氧化铝因亏损出现焙烧降负， 阶段改善难以扭转过剩格局，叠加进口增量压力，氧化铝下方支撑乏力，逢高沽空为 主、谨慎追跌。电解铝开启宏微共振模式，关税风波未定，美联储 10 月降息存在加码 预期，国内政策托底，宏观综合驱动偏强。铝锭迎来去库，下游备货热情尚佳，铝价整 体偏强运行，可择机逢低做多。废铝偏紧格局延续，叠加再生铝税收返还终止对供给形 成制约，铝合金阶段相对电解铝更具韧性。 隔夜 LME 镍跌 0.46%报 15140 美元/吨，沪镍涨 0.03%报 121190 元/吨。库存方面，LME 库存增加 402 吨至 250878 吨；国内 SHFE 仓单减少 73 吨至 26953 吨。升贴水来看， LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持 400 元/吨。镍矿方面，镍矿运行相对 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 镍 ...