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美好医疗(301363):2025 年三季报点评:经营改善,血糖业务趋势向好

美好医疗 301363.SZ 公司研究 | 季报点评 经营改善,血糖业务趋势向好 ——美好医疗 2025 年三季报点评 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 根据公司 2025 年三季报,我们下调收入预测,上调毛利率预测,我们预测公司 2025-2027 年归母净利润分别为 3.9、4.6、5.4 亿元(原预测 25-27 年归母净利润为 3.9、4.7、5.7 亿元),由于公司呼吸机和人工耳蜗业务竞争力强,同时公司产品管 线持续丰富,新业务、新客户不断开发,长期空间广阔。根据可比公司 2025 年平均 估值,维持给予公司 2025 年 36 倍市盈率,对应目标价为 24.48 元,维持"买入"评 级。 风险提示 大客户依赖风险;下游库存积压风险;新业务拓展不及预期风险;汇率波动风险 | 公司主要财务信息 | | --- | | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 1,338 | 1,594 | 1,857 | 2,196 | 2,569 | | 同比增长 (%) ...