紫金矿业（601899）：业绩再超预期，持续重点推荐

工业金属 紫金矿业（601899.SH） 证券研究报告/公司点评报告 2025 年 10 月 23 日 1、《扩产稳步推进，盈利弹性可期》 2025-04-01 报告摘要 事件：公司发布 2025 年三季报。报告期内，2025 年前三个季度公司实现营业收入 2542 亿元，同比+10.3%；实现归母净利润 378.64 亿元，同比+55.4%；实现扣非后 归母净利润 341.27 亿元，同比+43.7%。单季度来看，25Q3 实现营业收入 864.89 亿 元，同比+8.14%，环比-2.58%；实现归母净利润 146 亿元，同比+57%，环比+11%。 报告期内，主营产品量价齐增，扩产稳步推进，成本相对可控 请务必阅读正文之后的重要声明部分 | 评级： | 买入（维持） | 公司盈利预测及估值 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 指标 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 分析师：陈凯丽 | | 营业收入（百万元） | | 293,403 ...